5月13日晚间，锂电池隔膜龙头恩捷股份公告称，公司拟在四川省自贡市荣县投资建设年产50亿平方米锂电池隔离膜项目，项目预计总投资额为人民币40亿元。这标志着行业回暖后，龙头企业开始大规模扩产。

行业回暖信号明显

据第三方统计数据，锂电池隔膜行业下行趋势在2024年第四季度开始触底，2025年随着行业供需格局好转，行业产能利用率逐步攀升。恩捷股份隔膜产能利用率目前处于较高水平，2025年全年产能利用率达94.91%。

自2025年四季度以来，隔膜价格大幅反弹。据行业研究机构鑫椤锂电数据统计，2025年12月湿法隔膜7um价格相比于年内低点上涨了14.7%，湿法隔膜7+2+1um价格相比于年内低点上涨了12%。东莞证券今年5月8日发布的研报显示，湿法隔膜自2026年初以来涨价2.44%。

龙头企业业绩V型反转

伴随整体行情向好，2025年恩捷股份业绩实现V型反转，扭亏为盈。2026年一季度业绩继续增长，营业收入39.08亿元，同比增长43.21%，归母净利润2.60亿元，同比增长901.70%。

行业竞争格局优化

经过行业前期深度调整与产能出清，锂电池隔膜市场竞争格局有所优化，行业资源逐步向头部企业集中。数据显示，2025年隔膜行业前4大企业集中度超72%，下游动力电池、储能电池需求稳步扩容、应用场景持续拓宽。

2026年5月至6月隔膜厂都保持满产状态，头部材料厂的产能已基本打满，储能市场需求的暴增使得湿法隔膜产量大幅增长。高工产业研究院预计，2026年随紧平衡延续，主流湿法价格预计将同比回升10%-20%，盈利修复明显。