一、价格触底反弹：隔膜行业迎来景气度反转

据鑫椤锂电最新数据显示，2026年5月国内7μm湿法隔膜主流报价已回升至0.98元/平方米，较2024年四季度的历史低点0.82元/平方米反弹近20%，涨幅显著。与此同时，储能用干法隔膜价格已连续两个季度上调，均价回到1.1元/平方米以上，标志着隔膜行业正式走出长达两年的价格低谷。行业龙头恩捷股份、星源材质均确认已对部分客户进行价格调整，反映出头部企业在供需格局改善下的议价权增强。从市场集中度看，国内隔膜行业CR5已从2022年的68%提升至78%，行业洗牌加速，头部企业话语权进一步巩固。这一价格回升趋势背后，是下游动力电池与储能需求的双重拉动，以及部分中小产能出清带来的供给端优化。

二、星源材质港股IPO：国际化布局按下加速键

6月16日，星源材质正式启动港股招股，拟全球发售约1.5亿股，发行价8.98港元，预计6月23日在港交所上市，募资净额约12.63亿港元。作为2025年干法隔膜全球市占率第一、连续六年锂电隔膜出货量全球第二的企业，星源材质此次IPO募资约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。这正是中国锂电核心材料企业加速国际化布局的缩影——在海外本土化生产要求日益严格的背景下，头部隔膜企业正从“产品出海”转向“产能出海”。此前，星源材质在瑞典斯德哥尔摩举办了“全球首创绿色锂电池及固态电池膜材料欧洲产品发布会”，推出全球首款采用创新“绿色环保隔膜技术(EVO)”的锂电池隔膜，并同步展示了“固锐”系列固态电池膜材料产品，进一步强化了其在欧洲市场的技术品牌形象。

三、固态电池隔膜技术产业化加速：第二成长曲线渐显

随着宁德时代宣布其凝聚态电池进入量产准备阶段（能量密度达500Wh/kg），以及三星SDI计划2027年投产全固态电池中试线，固态电池隔膜技术正从实验室走向产业化。值得注意的是，半固态电池仍需使用复合隔膜，而全固态电池则需要刚性骨架膜或无机隔膜，这意味着隔膜行业并非被替代，而是迎来技术迭代与价值升级。星源材质推出的“固锐”系列固态电池膜材料，正是瞄准这一新兴赛道。涂覆隔膜作为提升安全性的关键技术，已成为行业标配，而绿色/环保隔膜技术则成为新的竞争焦点。从行业趋势看，固态电池隔膜有望为隔膜企业打开第二成长曲线，但短期仍需关注技术成熟度与成本下降路径。

四、行业展望：价格中枢上移与技术创新并行

展望2026年下半年，锂电池隔膜行业有望延续景气度提升态势。价格端，随着头部企业议价权增强和下游需求旺季到来，7μm湿法隔膜价格有望进一步向1.0元/平方米以上区间靠拢；干法隔膜在储能领域的渗透率持续提升，价格韧性较强。技术端，固态电池隔膜、环保隔膜、超薄高强隔膜等新品类将成为差异化竞争的关键。值得关注的是，海外产能释放将进入收获期，但地缘政治风险与贸易壁垒仍是变量。总体而言，隔膜行业正从“量增价跌”转向“量价齐升”，而技术创新将是决定企业长期竞争力的核心变量。