一、价格触底反弹，市场集中度提升

据鑫椤锂电数据，2026年5月国内7μm湿法隔膜主流报价回升至0.98元/平方米，较2024年四季度的历史低点0.82元/平方米反弹近20%；储能用干法隔膜均价已连续两个季度上调，回到1.1元/平方米以上。行业龙头恩捷股份、星源材质均确认已对部分客户进行价格调整。这一轮涨价背后，是国内隔膜行业CR5从2022年的68%提升至78%（2026年Q1），头部企业议价权显著增强，行业恶性价格竞争阶段基本结束。

从供需格局看，2025-2026年新增产能释放节奏放缓，而下游动力电池和储能电池需求保持两位数增长，供需关系逐步改善。值得注意的是，涂覆隔膜成为提升安全性的关键技术，其附加值较基膜更高，进一步支撑了头部企业的盈利修复。

二、星源材质启动港股IPO，国际化布局加速

6月12日至17日，星源材质启动港股招股，拟全球发售约1.5亿股，发行价8.98港元，预计6月23日在港交所上市，募资净额约12.63亿港元。公司2025年干法隔膜全球市占率排名第一，连续六年锂电隔膜出货量位列全球第二，此次IPO将为其海外产能建设提供资金支持。

募集资金约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。这一布局与行业趋势高度契合——中国锂电核心材料企业正加速国际化布局，海外产能释放即将进入收获期。星源材质在瑞典发布的全球首款绿色环保隔膜技术（EVO），以及同步展示的“固锐”系列固态电池膜材料，正是其技术储备的集中体现。

三、固态电池隔膜技术加速产业化

固态电池被视为下一代电池技术的重要方向，而隔膜材料在这一变革中并未被淘汰，反而迎来新的技术迭代机遇。半固态电池仍需使用复合隔膜，全固态电池则需要刚性骨架膜或无机隔膜，这为具备技术储备的隔膜企业打开了第二成长曲线。

宁德时代近期宣布其凝聚态电池已进入量产准备阶段，能量密度达500Wh/kg；三星SDI也透露全固态电池中试线将于2027年投产。这些产业化信号表明，固态电池从实验室走向规模化生产的速度正在加快。星源材质此次港股募资将部分用于研发固态电池相关产品，其“固锐”系列固态电池膜材料在欧洲发布会上的亮相，也印证了行业对这一赛道的重视。

绿色/环保隔膜技术同样成为新的竞争点。星源材质在瑞典推出的全球首创绿色环保隔膜技术（EVO），从材料选择到生产工艺均强调低碳足迹，契合欧洲市场对供应链ESG的严格要求，也为中国隔膜企业出海提供了差异化竞争优势。

总体来看，2026年锂电隔膜行业正经历价格修复、格局优化和技术升级三重利好。随着固态电池产业化进程提速和海外市场拓展深化，具备技术领先优势和全球化布局能力的头部企业，有望率先受益于行业新一轮成长周期。